好未來(lái)內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)約占2023財(cái)年Q2總營(yíng)收的15%|財(cái)報(bào)會(huì)

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　　作者|王上

　　圖片來(lái)源|Pexels

　　10月28日下午，好未來(lái)發(fā)布了截至2022年8月31日2023財(cái)年第二季度(Q2)財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)，好未來(lái)營(yíng)收2.94億美元，同比降幅為79.6%;經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為1489萬(wàn)美元，歸屬上市公司凈虧損79萬(wàn)美元。

　　在隨后的財(cái)報(bào)分析師電話(huà)會(huì)議上，好未來(lái)總裁兼CFO彭壯壯及投資者關(guān)系負(fù)責(zé)人回答了投資者關(guān)心的問(wèn)題。

　　在財(cái)報(bào)會(huì)上，彭壯壯表示：“本季度，我們繼續(xù)執(zhí)行我們的發(fā)展戰(zhàn)略，開(kāi)啟新的征程，并取得了一些進(jìn)展。 ”

　　彭壯壯提到：“我們最近宣布了公司的新使命為‘愛(ài)與科技助力終身成長(zhǎng)’，新愿景為‘成為持續(xù)創(chuàng)新的組織’，此次使命、愿景的更新反映了我們對(duì)服務(wù)客戶(hù)和技術(shù)創(chuàng)新的持續(xù)承諾，也反映了我們對(duì)學(xué)習(xí)解決方案市場(chǎng)內(nèi)外新舉措的探索。

　　我們認(rèn)為，這一新的使命繼承了我們的傳統(tǒng)，同時(shí)為我們未來(lái)的發(fā)展奠定了道路。自成立以來(lái)，我們一直通過(guò)提供學(xué)習(xí)服務(wù)、學(xué)習(xí)內(nèi)容解決方案和學(xué)習(xí)技術(shù)解決方案幫助用戶(hù)終身成長(zhǎng)，并將繼續(xù)通過(guò)學(xué)習(xí)和其他方式幫助用戶(hù)終身成長(zhǎng)。”

　　“我們新的使命——‘愛(ài)與科技助力終身成長(zhǎng)’，這不僅是我們對(duì)客戶(hù)的使命，也是對(duì)我們自己的一個(gè)不斷的提醒，讓我們以成長(zhǎng)的心態(tài)看待變化，保持謙卑、堅(jiān)韌和對(duì)新的可能性持開(kāi)放態(tài)度。”彭壯壯說(shuō)道。

　　可以看到，好未來(lái)的轉(zhuǎn)型在本季度取得了一些進(jìn)展，新業(yè)務(wù)有所增長(zhǎng)。如在2023財(cái)年第二季度，Think Academy(學(xué)而思海外K12教育品牌)仍然保持著三位數(shù)的年增長(zhǎng)率；內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)約占總營(yíng)收的15%。

　　以下為財(cái)報(bào)會(huì)具體內(nèi)容：

　　01

　　三大業(yè)務(wù)板塊成績(jī)：內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)約占總營(yíng)收的15%

　　1)從學(xué)習(xí)服務(wù)方面來(lái)說(shuō)，主要包括好未來(lái)提供的各種班級(jí)規(guī)模的學(xué)習(xí)項(xiàng)目，包括線(xiàn)上和線(xiàn)下，包括培優(yōu)小班、學(xué)而思網(wǎng)校、Think Academy和其他學(xué)習(xí)服務(wù)企業(yè)。本季度，學(xué)習(xí)服務(wù)和其他收入約占總凈收入的75%，繼續(xù)保持其最大收入貢獻(xiàn)者的地位。來(lái)自學(xué)習(xí)服務(wù)的季度環(huán)比收入顯示出健康的增長(zhǎng)勢(shì)頭，主要?dú)w功于，產(chǎn)品迭代，運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化和來(lái)自于暑假的季節(jié)性波動(dòng)。

　　尤其是學(xué)習(xí)服務(wù)中的素質(zhì)教育產(chǎn)品，好未來(lái)正在持續(xù)優(yōu)化用戶(hù)體驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)結(jié)果，提高現(xiàn)有產(chǎn)品的服務(wù)質(zhì)量，同時(shí)也在不斷推出新的產(chǎn)品。

　　在本季度，我們看到多個(gè)項(xiàng)目的留存率有所上升。盡管不同項(xiàng)目的留存率仍有差異，但都正努力實(shí)現(xiàn)全面健康的留存率。與此同時(shí)，我們還繼續(xù)啟動(dòng)新的項(xiàng)目，開(kāi)設(shè)一些新的課程，如自然科學(xué)和國(guó)際象棋，在招生增長(zhǎng)方面表現(xiàn)出良好勢(shì)頭。

　　關(guān)于海外學(xué)習(xí)服務(wù)，Think Academy仍然保持著三位數(shù)的年增長(zhǎng)率。目前的疫情深刻影響了世界各地學(xué)生和家長(zhǎng)的學(xué)習(xí)習(xí)慣。為了更好地服務(wù)海外市場(chǎng)，Think Academy正開(kāi)發(fā)有效的本地化學(xué)習(xí)服務(wù)產(chǎn)品，利用在學(xué)習(xí)方面的技術(shù)能力和專(zhuān)業(yè)知識(shí)。

　　2)關(guān)于學(xué)習(xí)內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)，即提供出版、數(shù)字和硬件的學(xué)習(xí)內(nèi)容，以適應(yīng)不同用戶(hù)群體的不同需求。這些內(nèi)容本身來(lái)自于自研以及和海內(nèi)外合作伙伴的合作。

　　本季度，內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)約占總營(yíng)收的15%，占整體收入的份額加大，呈現(xiàn)出令人鼓舞的季度環(huán)比增長(zhǎng)。好未來(lái)的內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)的營(yíng)收增長(zhǎng)的原因有：新產(chǎn)品組合的推出;擴(kuò)大市場(chǎng)渠道;學(xué)校假期和購(gòu)物假期造成的季節(jié)性波動(dòng)。

　　智能教輔是內(nèi)容解決方案的代表產(chǎn)品，通過(guò)在紙質(zhì)圖書(shū)中加入電子和互動(dòng)元素，補(bǔ)充用戶(hù)的學(xué)習(xí)體驗(yàn)。本季度，學(xué)而思繼續(xù)收到客戶(hù)對(duì)智能教輔系列的積極反饋。在今年暑假里，學(xué)而思推出了針對(duì)暑假需求的智能教輔產(chǎn)品，將學(xué)習(xí)內(nèi)容分解到每周或每天。由于智能教輔將學(xué)習(xí)體驗(yàn)分解為吸引人的知識(shí)點(diǎn)和互動(dòng)的內(nèi)容，學(xué)生更有可能參與并完成課程，本季度我們賣(mài)出了成千上萬(wàn)冊(cè)智能教輔。

　　3)在學(xué)習(xí)技術(shù)解決方案業(yè)務(wù)方面，即為學(xué)習(xí)機(jī)構(gòu)提供一整套企業(yè)級(jí)的技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)，這塊的收入占總營(yíng)收的不到10%，主要是由于學(xué)校假期引起的機(jī)構(gòu)客戶(hù)的季節(jié)性需求波動(dòng)。

　　02

　　三大業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略舉措：繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)

　　好未來(lái)業(yè)務(wù)定位轉(zhuǎn)變?yōu)橹悄軐W(xué)習(xí)解決方案提供商，基于此，好未來(lái)將執(zhí)行以下戰(zhàn)略：

　　對(duì)于學(xué)習(xí)服務(wù)業(yè)務(wù)，將繼續(xù)努力推進(jìn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，優(yōu)化進(jìn)入市場(chǎng)的戰(zhàn)略，并進(jìn)一步探索海外市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。我們相信，健康的商業(yè)模式與強(qiáng)大的品牌和運(yùn)營(yíng)效率相結(jié)合，將使好未來(lái)在抓住市場(chǎng)機(jī)遇和提供長(zhǎng)期價(jià)值方面處于有利地位。

　　智能內(nèi)容仍然是好未來(lái)重要的戰(zhàn)略舉措。好未來(lái)相信，內(nèi)容將在用戶(hù)學(xué)習(xí)旅程中扮演重要角色，好未來(lái)將繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品組合，為客戶(hù)提供多元化和創(chuàng)新的學(xué)習(xí)體驗(yàn)。上次在電話(huà)會(huì)議中也提，好未來(lái)期待與來(lái)自世界各地的第三方合作，為客戶(hù)提供世界級(jí)的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容。

　　在學(xué)習(xí)技術(shù)方面，將堅(jiān)持“在線(xiàn)、數(shù)字、智能、開(kāi)放”的關(guān)鍵詞，致力于提高技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，讓我們的機(jī)構(gòu)客戶(hù)通過(guò)技術(shù)和創(chuàng)新提供更好的學(xué)習(xí)體驗(yàn)。

　　彭壯壯提到：“當(dāng)我們看到上一季度的業(yè)績(jī)時(shí)，我們深受進(jìn)步的鼓舞，也非常感謝客戶(hù)對(duì)我們的信任。雖然這個(gè)季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)部分歸功于季節(jié)性波動(dòng)，但我們可以看到一些早期跡象表明，客戶(hù)對(duì)我們的新產(chǎn)品和服務(wù)接受度很高。我們期待優(yōu)化產(chǎn)品和服務(wù)，為客戶(hù)提供更好的體驗(yàn)。”

　　03

　　分析師提問(wèn)與解答

　　提問(wèn)：智能內(nèi)容業(yè)務(wù)的目標(biāo)市場(chǎng)規(guī)模以及該業(yè)務(wù)的成本和利潤(rùn)是怎么樣的?

　　好未來(lái)：首先，智能內(nèi)容業(yè)務(wù)的范圍并不局限于印刷圖書(shū)，還包括一系列的學(xué)習(xí)技術(shù)，許多內(nèi)容解決方案實(shí)際上與互動(dòng)和數(shù)字功能相結(jié)合，因此，它們可以提高平均客單價(jià)。

　　我們將這一業(yè)務(wù)視為學(xué)習(xí)型內(nèi)容開(kāi)發(fā)者和發(fā)行商，所以，它和傳統(tǒng)的圖書(shū)出版商不一樣。我們的內(nèi)容解決方案是一種對(duì)用戶(hù)的端到端學(xué)習(xí)解決方案，這些內(nèi)容可以引導(dǎo)用戶(hù)以自主的速度進(jìn)行學(xué)習(xí)體驗(yàn)。

　　在渠道方面，像我上個(gè)季度提到的，我們繼續(xù)在一些最具活力的電子商務(wù)和內(nèi)容平臺(tái)上加倍投入。

　　隨著智能內(nèi)容行業(yè)的成熟，它將比傳統(tǒng)出版業(yè)有更多的優(yōu)勢(shì)。

　　提問(wèn)：新業(yè)務(wù)投入的預(yù)算是多少?對(duì)現(xiàn)金流有怎樣的影響?

　　好未來(lái)：我們?nèi)蕴幱跇I(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的早期階段。因此，在過(guò)去的這個(gè)季度和接下來(lái)的幾個(gè)季度，我們將繼續(xù)在海外學(xué)習(xí)服務(wù)和內(nèi)容解決方案中的某些新產(chǎn)品類(lèi)別等方面進(jìn)行投入。在我們審視這些新舉措時(shí)，好未來(lái)管理層將采取平衡和審慎的投資策略。通常情況下，我們的目標(biāo)是在將大量的資金部署到任何新的計(jì)劃之前，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)之間的匹配。

　　就新計(jì)劃對(duì)公司現(xiàn)金流的影響而言，到上個(gè)季度末，好未來(lái)有超過(guò)30億美元的現(xiàn)金，包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物、短期投資、流動(dòng)和非流動(dòng)限制性現(xiàn)金。 因此，我們有信心目前的現(xiàn)金狀況足以支持我們的轉(zhuǎn)型。

　　提問(wèn)：關(guān)于季節(jié)變化對(duì)收入和盈利能力的影響，不同業(yè)務(wù)在季節(jié)性方面的不同表現(xiàn)會(huì)如何?

　　好未來(lái)：在學(xué)習(xí)服務(wù)方面，和過(guò)去一樣，寒暑假的需求有所增加。因此，第二季度和第四季度的財(cái)務(wù)狀況往往受益于季節(jié)性，第二季度往往是旺季。

　　至于內(nèi)容解決方案，我們?nèi)蕴幱诹私馐袌?chǎng)需求模式的早期階段。這一業(yè)務(wù)受到學(xué)校假期的影響以及中國(guó)購(gòu)物節(jié)日的影響。

　　對(duì)于學(xué)習(xí)技術(shù)解決方案來(lái)說(shuō)，第二季度的市場(chǎng)需求往往較低，因?yàn)槲覀兊囊恍C(jī)構(gòu)客戶(hù)在學(xué)校假期期間提供的輔導(dǎo)服務(wù)較少。

　　提問(wèn)：好未來(lái)對(duì)下個(gè)季度和全年盈利能力的預(yù)期是怎樣的?

　　在剛剛過(guò)去的這個(gè)季度，我們很高興看到公司在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面實(shí)現(xiàn)了盈利。這是業(yè)務(wù)增長(zhǎng)、季節(jié)性波動(dòng)和成本費(fèi)用優(yōu)化措施的綜合效應(yīng)。

　　當(dāng)我們展望下個(gè)季度時(shí)，我們最好的預(yù)估是，下個(gè)季度的盈利水平可能會(huì)低于本季度。這是因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)，由于季節(jié)性因素收入將環(huán)比下降。同時(shí)，我們將繼續(xù)采取措施，推動(dòng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，優(yōu)化成本效益。

　　提問(wèn)：好未來(lái)在硬件產(chǎn)品的產(chǎn)品理念和商業(yè)模式方面有哪些思考?

　　好未來(lái)：我認(rèn)為這其中有一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，那就是我們看到消費(fèi)者的行為在向自主學(xué)習(xí)轉(zhuǎn)變，我們認(rèn)為這是一個(gè)長(zhǎng)期的趨勢(shì)。與此同時(shí)，我還看到，在一個(gè)日益數(shù)字化連接的世界里，我們需要通過(guò)數(shù)字設(shè)備向年輕人提供優(yōu)質(zhì)的在線(xiàn)內(nèi)容，同時(shí)保障他們的健康。

　　因此，基于人工智能技術(shù)的改進(jìn)和硬件行業(yè)的創(chuàng)新，例如更能保護(hù)用戶(hù)視力的屏幕，我們相信，為年輕人量身定制的智能設(shè)備將在行業(yè)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。因此，我們最近推出了一些新的硬件產(chǎn)品，它們是基于這種洞察力而設(shè)計(jì)的。

　　好未來(lái)的智能硬件為用戶(hù)提供了一種方式，可以無(wú)縫地銜接大量第三方、印刷和數(shù)字內(nèi)容，而且更具有互動(dòng)性和個(gè)性化。我認(rèn)為對(duì)于商業(yè)模式，每個(gè)產(chǎn)品可能都不太相同，在某些情況下，它是作為硬件預(yù)先支付的;也有一些情況下是訂閱續(xù)訂的收費(fèi)方式。

　　提問(wèn)：關(guān)于海外戰(zhàn)略是如何推進(jìn)的?

　　好未來(lái)：海外業(yè)務(wù)雖然保持著三位數(shù)的年增長(zhǎng)率，但是其貢獻(xiàn)的收入份額仍然在低位水平。目前，我們?cè)诙鄠€(gè)地區(qū)和國(guó)家以Think Academy的品牌提供線(xiàn)上和線(xiàn)下課程，但這只是公司在海外市場(chǎng)的初始階段。

　　疫情發(fā)生后，我們注意到海外市場(chǎng)有許多值得探索的機(jī)會(huì)，如數(shù)字內(nèi)容的開(kāi)發(fā)和發(fā)行、互動(dòng)性強(qiáng)的教具或智能教輔、高質(zhì)量的線(xiàn)上和線(xiàn)下教學(xué)服務(wù)等。我們相信，公司在過(guò)去20年的運(yùn)營(yíng)中積累的豐富的內(nèi)容庫(kù)和業(yè)務(wù)訣竅將幫助我們?cè)诤Ｍ馐袌?chǎng)找到可擴(kuò)展的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

　　04

　　2023財(cái)年第二季度主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

　　好未來(lái)2023財(cái)年第二季度總營(yíng)收為2.941億美元，比去年同期的14.439億美元減少了79.6%，營(yíng)收下降的主要原因是大陸停止了學(xué)科輔導(dǎo)。

　　毛利下降69%，從去年同期的5.713億美元降至1.769億美元，而毛利率則從39.6%升至60.2%。

　　2023財(cái)年第二季度銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用從去年同期的3.097億美元降至7810萬(wàn)美元，下降74.8%;非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用(不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用)同比減少75.5%，同比下降的主要原因是市場(chǎng)推廣活動(dòng)減少。

　　2023財(cái)年第二季度一般和行政費(fèi)用從去年同期的3.57億美元降至9720萬(wàn)美元，降幅為72.7%; 非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一般和行政費(fèi)用(不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用)從去年同期的3.149億美元下降至8070萬(wàn)美元，下降了74.4%。

　　2023財(cái)年第二季度的運(yùn)營(yíng)收入為1490萬(wàn)美元，相比之下，去年同期的運(yùn)營(yíng)虧損為3.799億美元。非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的運(yùn)營(yíng)收入(不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用)是4230萬(wàn)美元，相比之下，去年同期運(yùn)營(yíng)虧損為3.134億美元。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的主要原因是好未來(lái)不斷努力優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率。

　　2023財(cái)年第二季度歸屬于好未來(lái)的凈虧損為79萬(wàn)美元，上年同期歸屬于好未來(lái)的凈虧損為8.265億美元。非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于好未來(lái)的(不考慮股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用)凈利潤(rùn)為2664萬(wàn)美元，相比之下，去年同期歸屬于好未來(lái)的凈虧損為7.601億美元。

　　從資產(chǎn)負(fù)債表上看，截至2022年8月31日，好未來(lái)?yè)碛?7.593億美元現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，13.273億美元的短期投資和3.662億美元的流動(dòng)和非流動(dòng)限制性現(xiàn)金。截至第二季度末，該公司遞延收入余額為1.775億美元。